中国药店数量超奶茶店十几万,背后藏着怎样的市场秘密?

   发布时间:2024-10-14 11:57 作者:陆辰风

近年来,中国药店行业经历了翻天覆地的变化,从昔日的黄金赛道转变为如今的内卷战场。益丰药房、一心堂、大参林等A股药店龙头股价暴跌近40%,背后预警着行业未来业绩可能的大幅恶化。这一巨变主要源于三重挑战:门店供给严重过剩、线上比价新政的冲击,以及医药电商的加速崛起,共同重塑了药店企业的估值逻辑。

过去,中国药店行业因其竞争格局良好、需求刚性、毛利水平高而蓬勃发展。例如,益丰药房的营收从2011年的12亿元增长至2023年的226亿元,股价也曾暴涨超过10倍。然而,时至今日,药店行业的内卷现象愈发严重。

据数据显示,2023年全国药店数量已攀升至66.7万家,较2022年新增超4万家,较2018年更是大幅增加17.8万家。截至2024年6月末,全国药店门店数量已突破70万家,短短半年时间又新增了3万多家。早前有官员预警,中国药店行业已出现严重产能过剩,供给远超需求。按照国际惯例,中国仅需23.3万家药店即可满足需求,而实际药店数量远超这一数字。

▲四大连锁药店龙头营收走势图

药店行业的内卷竞争导致单店服务能力下降,客单价和订单量均出现下滑。2024年前7月,实体药店每日店均销售额均值为2989元,同比下降10%。尽管上市连锁药店企业仍在扩张,但需求端疲软,市场蛋糕几近见顶,单店收入和盈利水平自然趋于恶化。

政策层面的冲击也加剧了药店行业的困境。2024年5月,国家医保局发布了线上比价新政,旨在降低老百姓的用药负担。这一政策对药店赖以生存的盈利模式构成威胁,加剧了行业内卷,零售药店价格下行空间被打开,对连锁药店企业的盈利能力产生重大冲击。

同时,医药电商的崛起也在蚕食实体药店的存量蛋糕。从2015年的143亿元增长至2023年的3000亿元,医药电商的销售额占比已达到32.5%。其中,B2C和O2O模式对实体药店构成直接竞争关系,不断挤压其生存空间。特别是O2O市场,5年年复合增速高达76%,远超线下零售门店。

最近几个月,北上广深等一线城市开通了线上买药医保个账支付服务,进一步放大了线上购药优势,驱动客流量继续往线上转移。这不仅有利于B2C市场扩张,还使得越来越多实体门店接入美团、饿了么等平台,药店话语权被大幅削弱,有沦为平台打工人的风险。

中国药店行业在门店供给过剩、线上比价新政、医药电商崛起的三重暴击下,盈利能力大幅恶化。药店企业需要在寒冬中顺势而变,适应市场,否则难逃被残酷淘汰的结局。

 
 
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