近期，国元证券（000728.SZ）的投行业务遭遇波折，继科腾精工之后，又一家由其保荐的IPO项目——久易股份，在成功过会一年半后撤回申请。期间，久易股份面临多起法律诉讼，其财报也曾过期导致IPO中止。
一位投行人士指出，在注册制下，企业过会后再主动撤回，通常是因为监管批文未获取，这类企业往往存在问题，保荐机构也需承担一定责任。
值得注意的是，国元证券的投行业务近年来表现不佳。2021至2023年，其投行业务收入分别为9.44亿元、7.66亿元、2.01亿元，连续大幅下滑。2024年上半年，投行业务净收入仅为0.62亿元，同比再降40%。Wind数据显示，今年以来，国元证券保荐的11家上市项目中，有7家主动撤回，撤否率高达63.64%。
更糟糕的是，国元证券投行业务的总裁助理、投资银行部总经理王晨因个人原因正接受有关部门调查，市场传言其涉及违规入股IPO项目。王晨在国元证券任职超过20年，长期负责公司投行业务，其签字的相关文件仍出现在国元证券的在审项目中，这可能对在审项目产生一定影响。律师表示，若情况严重，还可能会导致其主导的在审项目被中止。
久易股份的过会后撤回并非孤例。今年6月，由国元证券保荐的科腾精工也撤回了创业板IPO申请。科腾精工业绩规模较小，且存在一些相对落后的生产工艺，这些工艺被划分为淘汰类产业，因此其创业板定位也被质疑。
国元证券手上尚未撤回的过会项目黄山谷捷也存在疑点。报告期内，黄山谷捷的营业收入和净利润实现双增长，但进入2024年业绩却出现下滑。同时，其招股书内容与公开资料存在不相符的情况。
整体来看，国元证券的投行业务形势并不乐观，IPO撤否率高企、投行业绩持续下滑、原投行领导被调查，这些问题都对其投行业务构成了挑战。
