作者|汪梦婷
2023年7月,证监会发布《公募基金行业费率改革工作方案》,正式启动公募基金行业三阶段费率改革工作。
费率改革至今满一年,公募基金行业业绩显著承压。据Wind数据,今年上半年61家基金公司合计收入484.77亿元,同比下降13.09%;实现净利润161.64亿元,同比下降13.41%。
净利润超过5亿元的基金公司共有12家,其中易方达基金、工银瑞信基金、华夏基金、南方基金4家机构净利超过10亿元。
统计范畴内的61家基金公司中,37家净利润同比出现下滑,占比超过60%,其中浙商基金净利润下降99%;7家基金公司处于亏损中,东吴基金、东海基金净利润同比由盈转亏。
费率改革持续推进,基金分仓佣金应声而降。据Wind数据,2024年上半年,公募基金共向券商支付交易佣金67.74亿元,与去年同期相比减少29亿元,降幅29.98%,估算平均佣金率由0.73%降至0.6%。
8家券商分仓佣金收入在2亿元以上,其中中信证券、广发证券、中信建投证券分别收入5.16亿元、3.87亿元、3.50亿元,在行业内排名前三。
61家基金公司净利162亿元,中欧基金降四成
今年上半年,公募基金行业总规模达到30.7万亿元,创下历史新高。不过,受降费等多重因素影响,多数基金公司净利润缩水。
据Wind数据,上半年61家基金公司合计收入484.77亿元,同比减少72.98亿元,降幅13.09%;实现净利润161.64亿元,同比减少25.03亿元,降幅13.41%。
统计范畴内的61家基金公司中,37家净利润同比出现下滑,占比超过60%。其中,浙商基金上半年净利润下降99%至24万元,在行业内降幅最大,同比少赚3000万元。中邮基金净利润下滑81.39%至0.13亿元,营收同比下降42.19%至1.82亿元。
以固收见长的鑫元基金上半年净利润增速领先,报告期内实现净利润0.90亿元,同比增长89.28%;营业收入为3.03亿元,同比增长约20%。兴银基金、东兴基金分别以51.67%、44.29%的净利润增速排名行业前三。
还有7家基金公司处于亏损中,东吴基金、东海基金净利润同比由盈转亏,红塔红土基金、富安达基金亏损超过2000万元。
净利润排名前20的基金公司中,上半年仅5家净利润同比正增长,即工银瑞信基金(4.83%)、南方基金(5.23%)、天弘基金(24.22%)、博时基金(0.86%)、华泰柏瑞基金(34.81%)。
其中“固收大厂”天弘基金以及“指数大厂”华泰柏瑞基金,在上半年实现营收、净利润“双增”。华泰柏瑞基金业绩增长明显,上半年营收为10.02亿元,同比增长22.7%;净利润为3.2亿元,同比增长34.81%。
5家基金公司净利润下降30%,即广发基金(-32.36%)、施罗德基金(-38.39%)、建信基金(-30%)、中欧基金(-42.62%)、兴业基金(-37.45%)。
整体而言,行业头部效应仍然显著,易方达基金、工银瑞信基金、华夏基金、南方基金4家机构上半年净利润均超10亿元,合计约49.6亿元,占整个行业净利润超过30%。
分仓佣金减少29亿元,中信证券揽获5.16亿元
今年以来,券商研究所人事动荡频繁,一大原因就在于其赖以生存的分仓佣金收入受到冲击,行业被迫“产能出清”。
2024年上半年,公募基金股票交易量为9.46万亿元,同比下降25.11%。另一方面,基金费率改革第二阶段要求降低交易佣金费率,压降公募基金证券交易费用。
双重压力下,上半年公募向券商支付的分仓佣金同比下降29.98%至67.74亿元,与去年同期相比减少29亿元,估算平均佣金率由0.73%降至0.6%。
据Wind数据,统计范畴内95家券商中,上半年有80家从公募获取的分仓佣金收入下降,占比超过84%。
31家券商分仓佣金收入超过1亿元,3家收入超过5亿元,即中信证券(8.86亿元)、广发证券(6.87亿元)、中信建投证券(5.32亿元),上述3家券商佣金席位占比分别为8.86%、6.87%、5.32%。
多家券商佣金收入同比降逾30%,如招商证券(-38.37%)、兴业证券(-36.04%)、中金公司(-35.55%)、中泰证券(-40.93%)、申万宏源证券(-38.26%)、天风证券(-39.37%)、国投证券(-33.90%)、光大证券(-40.73%)、银河证券(-48.38%)。
收入排名前十券商中,有6家佣金席位占比同比上升,中信证券、广发证券、华泰证券均提升1%以上,民生证券佣金席位提升0.87%,一举跻身行业前十强。
值得注意的是,民生证券还是收入前十名中唯一实现正增长的券商,上半年佣金收入2.77亿元,同比增加4.26%。据了解,近年民生证券持续推进“投资+投行+投研”三位一体发展战略,致力打造精品券商。
民生证券曾表示,在2024年上半年公募基金股票成交额同比下降的情况下,公司研究院公募基金交易量仍保持同比上升,保持高速发展,主要基于公司研究体系、产品体系和销售服务体系不断完善。
上半年,分仓收入排名前十的券商佣金席位占比合计47.47%,较2023年上半年的42.56%提高近5%,行业集中度进一步提升,
今年7月,《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》正式实行,交易佣金分配与基金销售规模挂钩的模式被颠覆,未来专注研究深度与服务质量的券商或将迎来更多机遇 。