泸州老窖近期发布的2024年三季报显示，其前三季度实现营收243.04亿元，同比增长10.76%，归母净利润达到115.93亿元，同比增长9.72%。这家由刘淼担任董事长逾九年的企业，市值已超过两千亿元。在业绩发布会上，泸州老窖表示中价位产品销售符合市场需求，并将继续打造销量增长极。
然而，在白酒行业整体面临库存压力的背景下，泸州老窖的存货却逐年增加。据公开数据显示，自2017年起，国内白酒产量逐年下滑，而泸州老窖的存货从2016年至2023年却持续上升。尽管2023年成品酒产量减少，但销量却呈上升趋势，泸州老窖似乎通过“巧控”库存来应对市场压力。
泸州老窖在2021年实施了限制性股票激励计划，其中第一个解除限售期的限制性股票于2024年2月22日上市流通。此次股权激励的业绩考核包括三项指标，其中两项在2019年已实现。这意味着，部分激励对象在激励计划实施前就已经满足了部分考核条件。
泸州老窖的官网还为经销商招聘，其中一家经销商的子公司因有奖销售违规被处罚。据悉，这家经销商名为石家庄泸州老窖特曲酒类销售有限公司，其母公司为泸州老窖特曲酒类销售股份有限公司。该经销商在进行有奖销售活动时，未按规定公布奖项信息，影响了消费者兑奖，因此被处以15万元罚款。
泸州老窖的销售模式以传统渠道运营模式为主，即线下经销商授权经销模式。2023年，泸州老窖传统渠道运营模式的收入占其当期营业收入的比例超过九成。与此同时，泸州老窖的促销费也大幅增加，与2022年相比增加了超7亿元。
值得注意的是，尽管泸州老窖在业绩上取得了显著增长，但其在库存管理、股权激励以及经销商管理方面仍面临挑战。未来，泸州老窖需要更加精细地管理库存，合理设置股权激励条件，并加强对经销商的监管，以确保企业的持续健康发展。
