随着2024年步入尾声，港股市场呈现出显著的回暖态势，吸引了众多投资者的目光。据Wind数据统计，截至11月26日，恒生指数年内累计涨幅达到12.3%，恒生科技指数也紧随其后，实现了12.09%的上涨。
步入岁末年初的交替时刻，各大券商机构纷纷发布2025年度策略报告，聚焦港股市场的未来走势。从各大机构的预测来看，2025年港股市场前景普遍被看好，科技互联网、消费电子以及高分红红利等领域成为了机构们普遍看好的投资方向。
特别是在消费电子行业，机构的乐观展望为相关个股的股价上行提供了有力支撑。作为消费电子领域的领军企业，联想集团凭借其卓越的市场地位、科技创新能力和稳健的经营基本面，在行业景气度持续向好的背景下，投资价值日益凸显。
港股市场的前景之所以被普遍看好，主要得益于多方面的积极因素。一方面，港股作为离岸金融市场，其行情表现深受国内经济状况和国际资本流动性的影响。国内经济企稳回升的趋势为港股市场的中长期发展提供了坚实基础，而海外主要央行的降息政策则进一步放宽了港股市场的分母端约束。
另一方面，港股市场的交易环境也在持续改善。内地南向资金的持续净流入显著提升了港股市场的流动性，市场分析认为，未来南向资金在港股市场中的定价权或将进一步增强。同时，随着国内一系列政策的推出，港股市场的情绪逐渐转为乐观，投资者的市场预期也变得更加积极。
港股市场的低估值优势也是吸引投资者的重要因素之一。与全球其他主要市场相比，港股的市盈率和市净率均处于较低水平。高盛等投资机构维持高配港股的投资建议，认为港股在全球股票范围内仍具有较高的投资吸引力。
在港股市场整体上行的大背景下，恒生科技指数的投资价值尤为突出。国信证券指出，恒生科技指数业绩确定性高，上行时能产生超额收益，因此在港股上行空间时应予以超配。中信建投则基于经济向好的预期认为，随着2025年下半年经济内生增长动能的修复，恒生科技指数有望迎来盈利预期修复下的贝塔行情。
在恒生科技指数的上行预期中，互联网、消费电子等科技板块进一步获得了多家券商的看好。中信建投建议关注电商、消费电子等内需相关子赛道的龙头企业；中信证券则看好科技及消费板块的估值修复行情，认为互联网、消费电子、生物科技等领域存在投资机会；国泰君安则建议在行业配置上关注受益于政策支持、景气回升或具韧性的利率敏感型行业，包括电子、汽车及新能源和消费等。
消费电子赛道之所以受到青睐，主要得益于PC、手机及平板等核心产品销量的持续提升。这些产品已经实现了连续五个季度的向上增长，并有望在全年实现正增长。随着AI PC、AI手机等AI终端的持续渗透，消费电子行业有望迎来量价齐升的机遇。中金公司等机构指出，消费电子是供给出清后行业周期自身向上的板块，是2025年值得关注的结构性机遇。
在港股消费电子板块中，联想集团等龙头厂商的投资吸引力尤为突出。作为全球PC之王和领先的手机、平板厂商，联想集团不仅业绩持续超预期，还以AI终端布局展现出强劲的增长潜力。联想集团以“一体多端”战略为核心，构筑了涵盖AI PC、AI手机、AI平板和AIoT等多端产品的AI终端产品体系，并通过内嵌个人智能体等方式增强了产品的竞争优势。
在AI PC领域，联想集团的优势尤为明显。在中国市场，联想集团的AI PC销量占比已达到两位数；在海外市场，联想集团发布的针对海外AI PC的AI Now智能体也获得了市场的广泛认可。根据Canalys数据，今年第三季度，联想集团AI PC在Windows系统领域的全球市场份额已达到12%。
整体来看，随着政策面、资金面及基本面预期的持续向好，港股市场有望在2025年继续上行。消费电子等景气赛道也将不断释放配置价值。作为港股AI PC领域的领军企业，联想集团凭借稳健的经营业绩和AI赋能的增长动能，其股价后市表现备受期待。目前，东方证券、中金公司、大摩打通、高盛等多家券商机构均看好联想集团的上行潜力，并给予了其较高的目标价。
