随着2024年下半年国家补贴政策的落地，国内彩电市场迎来了显著的提振效应，并且这一正面趋势在2025年得以延续。受惠于此政策，上游电视面板的价格也开始全面上扬。近期，多家证券及行业研究机构，包括瑞银证券、国信证券以及Trendforce等，发布了研究报告或调研报告，一致表达了对2025年彩电及电视面板市场前景的乐观态度。
电视面板市场在经历了去年四季度的温和调整后，从12月底开始重新展现出强劲势头。根据多家市场调研机构的数据，65吋和75吋这两个主力尺寸的电视面板在12月底率先上涨了1至2美元。进入1月份后，涨价的范围显著扩大，涵盖了所有尺寸的电视面板。
Trendforce最新发布的1月份全球面板市场月报指出，本月电视面板价格全线上涨，这是自半年前以来首次出现的全面涨价情况。其中，65吋产品在12月已经上涨的基础上再度提价2美元，涨幅为1.2%；32至55吋的产品均价也较前月上涨了1美元，涨幅介于0.8%至2.9%之间。尽管该机构在月度简报中未全面披露其他尺寸的涨价情况，但市场普遍预计75吋及以上大尺寸产品的涨价幅度可能在2至3美元之间，表现有望优于中小尺寸产品。
1月份的全面涨价无疑为业界注入了一剂强心针。分析人士认为，本轮涨价可能仅仅是个开始，电视面板市场有较大可能性会复制2023年和2024年同期量价齐升的“连涨行情”。只不过，本轮行情的启动时间较前两年提前了大约1个月，预示着电视面板市场将迎来新一轮的量价齐升。
历史数据显示，自2023年2月起，电视面板市场开启了“七连涨”行情，涨价一直持续到当年9月份。群智咨询的数据显示，在这一区间内，各主流尺寸电视面板的价格普遍涨幅超过40%，其中50至65吋等主力大尺寸产品的涨幅更是超过了50%。同样，2024年1月开始，电视面板也经历了一波“五连涨”，全年面板价格整体呈现出波动中上行的态势。
对于本轮电视面板价格上涨的原因，各大机构普遍将其归因于国内家电以旧换新政策的持续推动。此前各平台统计数据均显示，电视产品是“国补”政策的最大受益品类之一，大尺寸高端电视的销量持续保持两位数的强劲增长，为上游电视面板价格提供了有力支撑。受益于2025年新一轮“国补”政策的全面加力和扩围，机构对今年面板市场的表现也明显信心增强。
第一创业证券认为，驱动电视面板新一轮复苏的主要因素包括新一轮“国补”带来的电视终端市场消费增量、TV产品大尺寸化趋势，以及日、韩和中国台湾地区厂商陆续退出LCD电视面板业务所带来的供给侧格局持续优化。从目前来看，以上“三大动力”都有持续强化甚至是加速的趋势，因此看好今年的电视面板市场整体表现。
国信证券在最新研报中也特别强调，LCD面板市场的供给侧格局将进一步优化，预计2025年全球大尺寸LCD面板产能增幅仅为0.21%，这意味着LCD产能扩张已基本见顶，有望促进面板供需比维持在平衡线下，甚至进一步降低，从而带动面板价格的稳定回升。与此同时，TrendForce、CINNO及奥维睿沃等机构预计，在以旧换新、国际品牌新年度备货等因素的推动下，1月电视面板价格在强劲需求的支撑下仍有进一步上涨的空间。
市场此前有观点认为，本轮电视面板涨价的一个潜在因素在于北美市场关税新政的预期，导致终端厂商针对北美市场进行提前备货，因此相关需求的连续性存疑。然而，瑞银证券在最新研报中援引面板行业龙头TCL科技的观点表示，根据当前面板厂商的订单尺寸结构判断，主要的需求增量仍然来自国内市场，外围因素的影响并不像想象中那么大。
分析人士指出，与过去两年面板行业“连涨行情”主要由供给侧驱动（如稼动率动态调控）不同的是，今年的景气区间在很大程度上得益于需求侧的强势复苏。电视大尺寸化、高端化趋势将驱动面板需求面积持续增长。整体来看，本轮电视面板行业的持续复苏势头有望延续，国内头部面板厂商如京东方、TCL科技等也将从中受益。
