幂源科技加码印度却遇关税壁垒,大客户依赖症何解?

   发布时间:2024-10-17 19:42 作者:柳晴雪

幂源科技控股有限公司(简称“幂源科技”)近期再次冲刺港股主板上市,递交了申请材料。作为一家电池系统供应商,幂源科技紧跟新能源汽车出口海外的潮流,尽管面临日益严苛的关税壁垒,但其依旧坚持海外市场拓展。

根据弗若斯特沙利文的报告,幂源科技在中国及印度电动车电池系统供应商中排名靠前。然而,从财务数据来看,公司近年的表现波动较大。2021年至2024年前四个月,幂源科技的营业收入和净利润均出现大幅波动,显示出公司经营的不稳定性。

在产品结构上,幂源科技既销售需要采购电芯的电动车电池系统,也销售无需采购电芯的系统。尽管后者收入占比逐渐上升,但前者的毛利率下滑趋势明显,对公司整体盈利能力构成压力。

幂源科技在印度市场面临税收壁垒。2023年,部分进口锂离子电芯被印度税务情报局扣留,理由是涉嫌虚假申报。这一事件不仅影响了公司的现金流,还可能对未来在印度市场的运营产生不确定性。

在客户方面,幂源科技高度依赖前五大客户,其中最大客户的变动对公司业绩产生显著影响。这种客户集中度带来的风险也是公司需要关注的问题。

存货管理方面,幂源科技的存货周转天数近年来有所增长,显示出公司在存货管理和市场需求预测方面的挑战。同时,公司的债务水平也在持续上升,经营活动产生的现金流出现负值,进一步加剧了公司的资金压力。

知名战略定位专家詹军豪表示,企业出口产品时面临关税风险是常态,需要密切关注国际贸易政策变化,并采取措施降低风险。对于幂源科技在印度市场的不确定性,詹军豪认为,尽管存在风险,但考虑到公司已采取措施应对,并与客户协商关税问题,其退出印度市场的风险目前看来相对较低。

在产品销量和单位售价方面,幂源科技也经历了波动。需要采购电芯的电动车电池系统销量下降,而无需采购电芯的系统销量上升。然而,后者平均售价的下滑也对公司整体盈利能力造成影响。

总体来看,幂源科技在冲刺港股上市的过程中面临多重挑战。从财务数据的不稳定性、产品结构的盈利压力、印度市场的税收壁垒、客户集中度风险到存货管理和资金压力,公司需要在多个方面进行深入调整和改进。

尽管面临诸多挑战,但幂源科技作为新能源汽车行业的一员,其发展前景仍值得关注。随着新能源汽车市场的不断扩大和海外市场的拓展机遇,公司有望在未来实现更稳定的发展。

不过,在冲刺港股上市的过程中,幂源科技需要更加关注市场动态和国际贸易政策的变化,加强风险管理和内部控制,以确保公司的长期稳定发展。

 
 
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