牧原股份短期债务超500亿,公司回应:资金用于日常运营,无短债长投

   发布时间:2024-12-11 18:12 作者:钟景轩

生猪养殖巨头牧原股份近期发布的11月生猪销售简报显示,尽管商品猪销售均价和销售收入环比出现下滑,但与去年同期相比,这两项指标均有大幅增长。然而,这家国内最大的生猪养殖企业的流动性风险问题,一直备受资本市场关注。

早在今年5月,深交所就牧原股份的2023年年报发出了问询函,重点关注了其流动性风险和短期债务偿还问题。截至2024年9月末,牧原股份的短期借款与一年内到期的非流动负债之和高达511.04亿元,而其货币资金仅为193.25亿元,这一数据引发了市场的广泛担忧。

面对外界的质疑,牧原股份回应称,其短期贷款主要用于饲料原料采购等日常运营,不存在短债长投的情况。尽管如此,牧原股份的高额短期债务仍是一个不可忽视的问题。公司解释称,由于生猪养殖企业的资产主要为生猪和猪舍,这些资产难以作为有效抵押物,因此银行更倾向于提供短期信用贷款。

自2020年以来,生猪价格进入下降周期,但不少生猪养殖上市企业仍选择逆势扩张,希望凭借自身的养殖技术优势与规模优势,抢占市场高地。然而,这一策略也带来了一系列问题。近年来,部分生猪养殖企业因亏损严重、负债过高等因素,走到了破产重整的边缘。江西最大的猪企正邦科技、福建猪企ST傲农、浙江猪企ST天邦等,都因债务问题而陷入困境。

作为国内生猪养殖行业的领军企业,牧原股份也投身于这轮行业扩张浪潮中。然而,随着公司规模的扩大,其流动性风险也日益凸显。财报显示,截至2024年9月末,牧原股份的资产负债率为58.38%,流动负债与流动资产之间的差值高达212.95亿元。其中,短期借款和一年内到期的非流动负债合计为510.99亿元。

为了应对流动性风险,牧原股份不断优化合作银行结构,提升头部银行授信占比,并逐步置换高成本贷款。今年11月,牧原股份发布公告称,公司及控股子公司拟向银行等金融机构申请授信额度总计不超过1300亿元。这一举措旨在满足公司的日常经营和业务发展需要。

尽管牧原股份在努力应对流动性风险,但全国生猪价格的波动仍对其经营业绩产生了一定影响。今年前三季度,牧原股份已扭亏为盈,归母净利润为104.81亿元。然而,自今年9月以来,全国生猪价格出现了大幅回调,逼近年初水平。这一变化使得牧原股份的生猪销售收入出现了两位数的环比下滑。

面对生猪价格的波动,牧原股份表示,公司对后续生猪价格保持谨慎乐观的态度。公司认为,生猪价格主要由市场供需影响,作为行业参与者,应专注自身经营管理,坚持稳健、连续生产,持续开拓创新以提升生产效率,建立低成本优势以应对外部市场环境带来的挑战。

尽管如此,牧原股份的流动性风险问题仍需要引起市场的关注。未来,公司需要继续优化债务结构,提升资产质量,以增强抵御风险的能力。同时,投资者也应充分关注公司的财务状况和流动性风险,做出理性的投资决策。

 
 
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