宜宾市商业银行股份有限公司（以下简称“宜宾商业银行”），这家根植于四川省的重要金融机构，近期再次向香港交易所递交了上市申请。作为拥有白酒巨头五粮液集团作为单一最大股东的银行，宜宾商业银行的上市之路备受瞩目，但也历经波折。
回溯历史，宜宾商业银行的上市计划最早可追溯至2021年底，当时该行喊出了“力争2023年、确保2025年实现上市”的口号。然而，尽管拥有五粮液集团这一强大后盾，宜宾商业银行的上市进程并不平坦。2023年6月，该行首次向港交所递交上市申请，但未能成功。今年3月底，第二次尝试也宣告失败，申请近期已失效。此次，是宜宾商业银行第三次向港交所发起冲击，建银国际与工银国际继续担任联席保荐人。
宜宾商业银行的成立与发展，与五粮液集团紧密相连。2006年，该行在原宜宾市城市信用社基础上改制设立，五粮液集团自成立之初便成为其第一大股东。此后，五粮液集团多次参与宜宾商业银行的增资，目前持有该行19.99%的股份。宜宾市财政局、宜宾市翠屏区财政局及宜宾市南溪区财政局也是该行的重要股东，分别持股19.987%、19.98%及16.94%。
宜宾商业银行在发展中深度绑定白酒企业，尤其是五粮液集团及其上下游合作伙伴。招股书显示，截至2024年6月末，五粮液在宜宾商业银行的存款余额高达129.09亿元，占该行总客户存款额的32.7%。为了服务白酒产业链，宜宾商业银行还专门设立了五粮液支行和酒圣路支行，分别服务于五粮液集团上下游合作伙伴及以外的白酒企业。
然而，这种深度绑定也带来了风险。宜宾商业银行对白酒产业的依赖性明显，五粮液集团及其上下游企业为该行带来了稳定的客户与现金流，但一旦白酒行业进入调整周期，该行的资产质量将面临潜在风险。事实上，从该行近年来不良贷款率的波动中，已可窥见这一风险的端倪。
尽管面临挑战，宜宾商业银行的资产规模仍在不断扩大。截至2024年6月底，该行总资产已突破千亿大关，达到1001.93亿元。然而，与同样依托酒企巨头发展的贵州银行和泸州银行相比，宜宾商业银行的体量仍显较小。贵州银行和泸州银行已先后于港交所上市，截至2024年6月底，两家银行的总资产分别高达5884.41亿元和1651.62亿元。
在业绩方面，宜宾商业银行近年来也呈现出增长放缓的趋势。2021年至2023年，该行营业收入和净利润虽然保持增长，但增速逐年放缓。尤其是2023年，净利润同比增长仅为10.4%，远低于前两年的增速。进入2024年，这一趋势并未得到改善。截至2024年6月底，该行实现营收10.78亿元、净利润2.62亿元，同比增长仅0.2%和2.7%。
资产质量方面，宜宾商业银行近年来虽有所改善，但仍面临挑战。招股书显示，该行不良贷款率持续下降，但不良贷款余额却波动上扬。尤其是公司贷款方面，2024年不良贷款率和不良贷款金额均有所抬头。该行旗下的宜宾兴宜村镇银行近年来不良贷款率也持续攀升，2023年已逼近监管要求的5%红线。
面对这些挑战，宜宾商业银行需要不断增强风险管理能力、提高资产质量。作为背靠五粮液的“酒系”银行，宜宾商业银行在谋求上市的同时，也需寻求更加多元化的业务发展路径，以降低对单一行业的依赖风险。此次第三次冲击港交所，宜宾商业银行能否成功敲开上市大门，仍需拭目以待。
