近日，中国自动驾驶领域的两家明星企业——小马智行和文远知行，相继在纳斯达克挂牌上市，引起了业界的广泛关注。这两家公司在成立之初便以高难度的Robotaxi业务为目标，成为了自动驾驶创业潮中的佼佼者。
小马智行和文远知行的故事始于2016年和2017年，它们由天才程序员和科学家创立，凭借顶尖的人工智能技术和科研经历，迅速吸引了大量投资。两家公司均选择了Robotaxi这一最具挑战性和商业潜力的赛道，希望通过实现无人驾驶彻底颠覆出行行业。
摩根士丹利曾对谷歌旗下的Waymo公司给出了高达1750亿美元的估值，而麦肯锡则预测，到2030年，中国Robotaxi市场的订单额将达到2600亿美元。这些乐观的预测让小马智行和文远知行成为了资本的宠儿，融资不断，迅速成长为独角兽企业。
然而，随着行业发展的深入，Robotaxi的商业化之路却充满了挑战。政策法规的严格限制、路测数据的不足以及高昂的运营成本，使得Robotaxi的普及和盈利变得遥不可及。在行业气氛降温和资本寒冬的双重打击下，曾经备受瞩目的自动驾驶企业开始寻找新的生存之道。
图森未来作为“全球自动驾驶第一股”，上市不到三年便黯然退市；背靠福特和大众的Argo AI也突然宣布解散。面对困境，小马智行和文远知行等L4级自动驾驶玩家开始调整战略，寻求可落地的场景和商业模式。
上市成为了这些企业寻求新发展的关键一步。小马智行在经历了一系列波折后，最终于11月27日晚在纳斯达克挂牌上市，而文远知行则于一个月前抢先一步。尽管上市首日表现各异，但两家公司都成功筹集到了急需的资金，为未来的发展奠定了基础。
小马智行的上市之路可谓一波三折。起初，公司计划以每份ADS（美国存托股）11至13美元的价格发行，但由于投资者认购热情高涨，公司决定增发股票并上调发行价至区间上限13美元。尽管开盘时股价一度上涨超过15%，但随后逐渐回落，最终以收跌7.69%收盘。
相比之下，文远知行的上市表现更为稳健。公司以发行区间最低价15.5美元上市，首日即触发两次熔断，最终收涨6.77%。尽管上市初期股价有所波动，但如今已恢复至较高水平，市值略高于小马智行。
在融资方面，两家公司都面临着“流血上市”的困境。小马智行在上市前的最后一轮融资中估值高达100亿美元，但上市时市值仅为50.44亿美元；文远知行虽然也存在估值倒挂现象，但相对较轻。这意味着两家公司的一级市场投资者可能面临一定程度的账面亏损。
从业务布局来看，小马智行和文远知行各有侧重。小马智行以Robotaxi业务为主攻方向，拥有庞大的车队和丰富的里程数据；而文远知行则更加注重多元化发展，涵盖了出租车、小巴、货车和环卫车等多个领域。这种差异使得两家公司在商业化道路上走出了不同的路径。
在投资方面，两家公司都吸引了众多知名机构和产业资本的关注。小马智行的投资方包括红杉中国、IDG资本等顶级VC以及丰田等产业方；文远知行则获得了启明创投、雷诺日产三菱联盟等机构的支持。这些投资不仅为两家公司提供了资金保障，还带来了丰富的资源和合作机会。
尽管目前自动驾驶行业仍面临诸多挑战，但小马智行和文远知行的上市无疑为行业注入了新的活力。它们将继续探索自动驾驶技术的商业化路径，为未来的出行方式带来变革。随着技术的不断进步和政策的逐步放宽，我们有理由相信，Robotaxi的春天终将到来。
