在新茶饮市场的激烈竞争中，古茗控股有限公司再次向港股市场发起冲击。自年初以来，包括蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨和茶百道在内的多家品牌纷纷瞄准港股IPO，然而，截至目前，仅有茶百道成功上市，而古茗和蜜雪冰城的上市之路则显得较为曲折。今年7月，古茗的港股IPO申请文件失效，但近日，证监会披露了古茗境外发行上市备案通知书，标志着古茗拿到了赴港上市的许可。
古茗在最新的招股书中依然自称是“全价格带下中国第二大现制茶饮店品牌”。然而，尽管古茗距离万店规模仅一步之遥，其单店GMV和拓店速度却出现了下滑趋势。数据显示，古茗2023年底的门店数已超过9001家，但今年的门店增速却降至近五年新低，仅为7.9%，远低于去年的35%。加盟商的回本周期也在变长，有加盟商表示，现在的茶饮市场已不如2019年以前那般容易回本。
古茗的招股书还透露，开设门店超过两年的加盟商中，平均每个加盟商经营的门店数量也在减少，从去年的3.1家降至2.9家。与此同时，古茗的闭店率也在上升，今年6-9月的闭店率约为3.89%，高于2021年和2022年的水平。这不仅影响了古茗的扩张速度，也遏制了其营收增长的速度。
古茗的收入主要依赖于向加盟商销售商品及设备，八成以上的收入来自这一渠道。然而，随着加盟扩张遇阻，古茗的主营收入增长也面临瓶颈。古茗在10-20元价格带的竞争也愈发激烈，霸王茶姬、沪上阿姨、茉莉奶白等品牌都在这一价格带内激烈角逐。尤其是霸王茶姬，凭借其大单品和经营效率，吸引了大量加盟商的注意，甚至出现了加盟需要排队摇号的情况。
古茗的门店主要集中在浙江和福建等省份的乡镇地区，占比约35.63%。然而，古茗在北方市场的拓展并不顺利，目前仅在浙江、福建、广东等六个省份的门店数量超过500家。古茗对配送体系的高标准要求，使其对新市场的开拓非常谨慎。古茗认为，只有某省份的门店数量超过500家，才具备规模效应的基础，才会考虑进入邻近省份。
尽管古茗的产品线丰富，包括果茶、奶茶、咖啡饮品等多个系列，但一直未能培养出自己的“明星大单品”。相比之下，茶百道凭借其明星单品“杨枝甘露”在销量上断层领先。古茗在品牌粘性上还有待提升，需要通过持续的产品创新和优化，打造具有竞争力的爆款产品。
在提升品牌粘性和吸引目标群体方面，古茗常采用品牌联名的方式。然而，联名也是一把双刃剑，做得好可以口碑和销量双收，做不好则可能引发口碑崩塌和信任危机。今年古茗与《恋与深空》的联名合作就因加盟商泄露样品和内部培训资料以及“杯套”限量的机制而引发争议，不少用户觉得古茗对此次联名并不尊重。
古茗今年还遭遇了食品卫生问题和营销危机。在“3·15”期间，有门店被曝出替换过期食材的标签；9月份，古茗发布员工手戴纸手铐、纸牌罪名的视频，被批评是“侮辱打工人”。这些事件都严重影响了古茗的品牌形象和消费者信任度。
面对市场的激烈竞争和自身的挑战，古茗需要找到新的突破口。尽管目前古茗暂无出海计划，但对于国内仍有9个省份未进驻的它来说，尽快在内地各省达到500家门店规模，无疑是其当前的首要任务。然而，在喜茶、茶百道、蜜雪冰城等众多品牌的夹击下，古茗能否成功突围，仍需拭目以待。
