近期，专注于高端耐用母婴产品的品牌BeBeBus背后的母公司不同集团（BUTONG GROUP），正式向港交所主板递交了上市申请，其联席保荐人选定为中信证券与海通国际。这家企业的国内运营实体，布童物联网科技（上海）有限公司，成立于2018年11月。
BeBeBus品牌自创立之初，便以婴儿推车、儿童安全座椅、婴儿床及餐椅为核心产品线，随后逐步扩展至亲子出行、睡眠、喂养及卫生护理四大关键领域，致力于满足现代家庭全方位的育儿需求。
在市场推广方面，不同集团积极利用小红书、抖音等社交媒体平台，与超过16,000名达人合作，通过创意视频及内容分享，有效提升品牌知名度。自2023年3月至2024年9月，公司品牌在社交媒体上引发了超过83万篇帖子和视频，线上平台会员数量已突破200万。私域平台的复购率亦逐年上升，由2022年的45.7%增长至2024年前三季度的53.6%，显示出较强的用户忠诚度。
财务数据显示，不同集团在2022年、2023年及2024年前三季度分别实现营业收入5.07亿元、8.52亿元和8.84亿元。尽管营收持续增长，但净利润表现相对波动，分别为-2122.9万元、2722.4万元和4642.1万元。毛利率维持在47.7%至50.2%之间，但在2024年前三季度略有下降至49.5%。净利率方面，截至2024年前三季度约为5%，为公司期内最佳表现。
然而，不同集团在营销策略上的重投入也带来了显著的销售费用开支。报告期内，销售及分销开支分别占营收的37.2%、33.5%和30.6%，其中推广开支占比高达70%以上。相比之下，研发开支则显得微不足道，仅占营收的1.8%至3.2%，且呈下降趋势。
一位快消行业专家指出，这种营销驱动型的商业模式虽然能够迅速提升品牌知名度，但长期来看，高昂的营销费用可能挤压利润空间，同时研发投入的不足也可能影响产品的创新能力和市场竞争力。
不同集团还面临着人口出生率下行的挑战。尽管公司乐观预计，随着经济增长、社会福利改善及三胎政策的放开，新生儿人口数量可能有所缓解，但整体趋势仍不容忽视。与此同时，高端育儿产品市场虽然存在增长潜力，但竞争也日益激烈。
根据弗若斯特沙利文的数据，中国高端育儿产品市场预计将从2023年的310亿元人民币增长至2028年的458亿元人民币。然而，全球及中国婴儿卫生用品市场规模的增长趋势却显得疲软，反映出新生婴儿数量减少对市场的影响。
在市场竞争格局中，宝洁和金佰利等国际巨头占据领先地位，不同集团需要在提升品牌影响力的同时，加强产品研发和创新，以应对来自同行业的竞争压力。
值得注意的是，不同集团虽然面临着诸多挑战，但其高端定位和精细化育儿产品的策略仍具有一定的市场潜力。如何在保持品牌活力的同时，平衡营销投入与研发投入，将是公司未来发展的关键。
随着消费者对育儿产品品质要求的不断提高，不同集团需要更加注重产品的创新性和实用性，以满足现代家庭的多元化需求。同时，公司还需密切关注市场动态和消费者行为变化，灵活调整市场策略，以应对不断变化的市场环境。
